Лучшие ПИФы заработают 20

Успешные паевые инвестиционные фонды заработают по итогам 2007 года около 20% - так считает председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. Он отметил, что российский фондовый рынок в текущем году "будет не сильно доходным" по сравнению с прошедшими двумя годами. Но с точки зрения российской экономики у фондов и инвесторов "есть шанс заработать: вопрос в правильном инвестировании". Экс-глава Федеральной службы по финансовым рынкам допускает, что доходность фондов будет сильно отличаться, и по итогам года некоторые из них вполне могут показать отрицательный результат. Ставить под сомнение выводы господина Вьюгина нет оснований, многие аналитики также уверены: времена, когда средняя доходность розничных ПИФов составляла 33% (как, например, в прошлом году), прошли.

Придется открыть личико

Евгения Обухова Сегодня пайщику нужно изрядно попотеть, чтобы добыть и систематизировать информацию о ПИФах для выбора фонда. Однако есть надежда, что еще пара лет - и все изменится. К лучшему Знаете ли вы, кто реально управляет вашим фондом? А какое вознаграждение возьмет себе ваша УК? А на что она это вознаграждение потратит? Ответа на все эти чрезвычайно интересные вопросы вы, вероятно, не получите: далеко не все УК стремятся об этом рассказать. Когда начинаешь разговаривать с управляющими о раскрытии информации, те только машут руками. Бытующее среди УК мнение: мы и так раскрываем слишком много и слишком часто, неужели вам этого недостаточно?

Сделаем это по-взрослому 1

Евгения Обухова Выбирать ПИФ - целая наука. Сделать ее понятной и при этом учесть все основные моменты постарался D" Консультанты любят предостерегать частных инвесторов: не опирайтесь на доходность, выбирая инвестиционный фонд. И этим вводят инвесторов в недоумение: а как же еще выбирать-то? На самом деле выбор ПИФа - задача чуть менее сложная, чем выбор акций, а процесс предпочтения в условиях отсутствия систематизированной информации о ПИФах часто напоминает настоящий квест. Для удобства мы решили разбить этот квест на уровни. Внутри уровней можно пропускать некоторые ступени, но пройти все четыре придется обязательно.

Полезные ресурсы

Рейтинги УК составляет Национальное рейтинговое агентство ( www .ra-national.ru ) и "Эксперт РА" ( www .raexpert.ru/ratings/uk ). "Интерфакс - Центр экономического анализа" ( www. amrussia. ru ) публикует каждые полгода рейтинг информационной открытости УК, также на этом сайте реализованы сервисы по расчету аналитических показателей фондов. С рейтингами ПИФов сложнее: комплексный рейтинг с учетом всех параметров составить крайне сложно. Можно воспользоваться рейтингами на Investfunds. ru и на Rich 4 you. ru. В последнем для фондов также рассчитаны коэффициенты Шарпа, альфа и бета. Сравнить динамику стоимости пая выбранного ПИФа с индексом РТС можно на сайте Национальной лиги управляющих ( www.

Шарп и другие буквы

Для оценки ПИФов так же, как и для акций, разработаны аналитические коэффициенты. Самый популярный - коэффициент Шарпа. Фонд, у которого стоимость пая часто и резко меняется, получит плохую оценку. Рассчитывается коэффициент как разница между доходом пая и безрисковой доходностью (обычно ставкой депозита), которую делят на стандартное отклонение доходности самого пая. Считается, что чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше фонд. Коэффициент бета показывает уровень риска фонда в сравнении с бенчмарком. К примеру, для индексного фонда, повторяющего все движения индекса, бета будет равна единице.

Активы в управлении растут за счет пенсионных денег и зпифов

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" выпустило рэнкинг УК по итогам первого полугодия 2007 года. Первая десятка крупнейших компаний по объему активов в управлении не изменилась - на первом месте УК "Лидер", управляющая пенсионными резервами "Газфонда". На первый взгляд обстановка на рынке коллективных инвестиций замечательная: активы под управлением растут приличными темпами. Так, совокупная СЧА 81 компании - участника рэнкинга составила около 1, 2 трлн рублей. Это, по оценкам "Эксперт РА", 85% всего российского рынка. Таким образом, по расчетам специалистов, все российские компании на настоящий момент управляют в общей сложности 1, 4 млрд рублей - это на 27% больше суммарной СЧА всех УК по итогам 2006−

Пифы смогут больше. В будущем

В начале сентября вступили в силу изменения в приказе ФСФР о составе и структуре активов ПИФов. Теперь отечественные инвестфонды смогут разнообразить свои портфели сразу несколькими способами. Во-первых, за счет РДР: в них ПИФам отныне разрешено вкладывать до 20% СЧА (если в портфеле одновременно с РДР присутствуют иностранные акции, то 20% - максимальная совокупная доля таких акций и РДР). Во-вторых, ПИФам позволено конструировать свои портфели, следуя отраслевым (а не только композитным, как было до последнего времени) индексам: отныне индексным фондам можно приобретать бумаги, не включенные в котировальные листы А и Б.

Кит Финанс начал продавать зарубежные ПИФы от Fortis

В конце августа российские инвесторы впервые получили возможность свободно покупать паи западных взаимных фондов. Инвестиционный банк "КИТ Финанс" стал агентом по продаже 15 западных фондов семейства Fortis L Funds под управлением европейской УК Fortis Investments. Теоретически возможность приобретать паи западных фондов существовала и раньше, однако продажа в розницу организована только сейчас. Фонды зарегистрированы в Люксембурге и имеют длительную историю: существуют с конца 1990− х, а некоторые и с конца 1980− х годов. Основная фишка фондов Fortis в том, что управление децентрализовано: региональными фондами управляют, соответственно, региональные управляющие.

Поймать волну

Александр Сокуренко Неустойчивость фондового рынка детерминирует снижение доходности ПИФов, а следовательно, и сокращение динамики притока клиентов. Но благоприятные фундаментальные предпосылки к росту котировок ценных бумаг и ожидаемые возможности для российских ПИФов выходить на зарубежные рынки дают шансы на возобновление хороших тенденций Текущий год является непростым для отечественного фондового рынка - индекс РТС продолжает колебаться на уровне начала года, испытав два серьезных падения. Первое произошло в конце февраля - начале марта в связи с коррекцией мировых рынков под влиянием заявления китайских чиновников о возможном введении дополнительных ограничений для портфельных инвесторов.

Народная ПИФточка

Галина Щербо Низкая доходность коллективных инвестиций в нынешнем году не препятствует появлению на этом рынке новых игроков. Они ориентируются на долгосрочные тенденции и продвигают, в том числе в Поволжье, продукты и технологии работы с клиентами, рассчитанные на широкие массы частных инвесторов К расноярская компания SM. art открыла в Нижнем Новгороде магазин готовых инвестиций "ПИФточка". Кроме него, у фирмы есть два таких же магазина в Красноярске и Мурманске, а в ближайшие два года, как сообщил журналу "Эксперт Волга" директор розничного департамента компании Евгений Иванцов, планируется создать аналогичные пункты продаж еще в 50 российских городах.